هل يوجد الكثير من صناديق الاستثمار المتداولة؟

منذ إنشائها في عام 1993 ، أصبحت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) استثمارات ذات شعبية هائلة وتراكمت الأصول تحت الإدارة بشكل أسرع من أي منتج مالي آخر في التاريخ. وهم يحملون الآن حوالي 2.5 تريليون دولار من الأصول وما زالت الأموال تتدفق عليها من كل من المستثمرين والمؤسسات. لكن عدد صناديق الاستثمار المتداولة الموجودة حاليًا قد يبدأ في تجاوز الطلب ، خاصةً بين تلك التي لديها أهداف استثمارية متخصصة. في هذه المرحلة ، يثور سؤال حول ما إذا كان هناك الكثير من صناديق الاستثمار المتداولة ، مع بعضها يحقق أهدافًا لا لزوم لها لاحتياجات المستثمرين.

الأهداف التخصصية

استثمرت الموجة الأولى من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي دخلت السوق في مؤشرات السوق ذات القاعدة العريضة مثل S&P 500 أو Russell 2000 Index. ولكن مع مرور الوقت وانتشار المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق ، بدأ المصدرون في إنشاء المزيد من الصناديق المتخصصة التي تركز على قطاعات ضيقة للغاية من الاقتصاد. يبدو أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأجنبية تستثمر في الأوراق المالية التي تتداول في البورصات الرئيسية في بلد أجنبي. يبدو أن الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETN) تحمل وعدًا ائتمانيًا أنشأه البنك المصدر. ثم بدأ العديد من مصدري ETFs ، مثل PowerShares ، في إنشاء أدوات غريبة من شأنها أن ترتفع وتنخفض في مضاعفات معيار معين ، إما بشكل مباشر أو عكسي. (للمزيد ، انظر: مقدمة للصناديق المتداولة في البورصة.)

أحدث اتجاه في سوق ETF هو الإصدار التجريبي الذكي ، حيث يقوم مديرو الحوافظ بإنشاء إصدارات مختلفة من المؤشر التقليدي ذي القاعدة العريضة من خلال ترجيح الحافظة بثقل أكبر نحو أوراق مالية معينة من أجل تحقيق قياس مختلف للوزن. يمكن أن يسمح ذلك لمؤسسة التدريب الأوروبية بالاستفادة من عدم الكفاءة في السوق ، مثل بعض الأسهم أو القطاعات في السوق التي يرى المصدر أنها قد انخفضت قيمتها.

وغني عن القول أن هذه الأدوات المحوطة غالبًا ما تأتي بمستويات عالية جدًا من المخاطرة والتقلب ، وغالبًا ما يكون تسعيرها غير فعال. على سبيل المثال ، تم تداول iPath Long Enhanced MSCI EAFE ETN (MFLA) آخر مرة في يناير من عام 2016. يبلغ سعر العرض الحالي 67.72 دولارًا وسعر الطلب هو 155.75 دولارًا. تحدث هذه الفجوة الضخمة عندما تكون أصول مؤسسة التدريب الأوروبية منخفضة للغاية وحجم التداول ضعيف جدًا. وستصبح صناديق بيتا الذكية مجرد ألعاب ذكية إلى أن يتوقف عدم الكفاءة التي صممت للاستفادة منها.

سبب آخر لوجود العديد من صناديق الاستثمار المتداولة هو أنه من الأرخص جعلها الآن أرخص. يمكن لأي مدير صندوق يمكنه جمع 5 إلى 10 ملايين دولار من رأس المال الأساسي أن يبدأ أحد هذه الصناديق ، ويصل إلى نقطة التعادل مع انخفاض مستوى الأصول الخاضعة للإدارة. يمكن لأولئك الذين يديرون صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة أو المتداولة بنشاط أن يخفضوا نقطة التوقف هذه بشكل أكبر من خلال فرض رسوم أعلى. يسمح هذا لمديري المحافظ الجدد بتسويق أموالهم إلى قناة توزيع نشطة دون الحاجة إلى التنافس ضد اللاعبين الرئيسيين في مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية. (للمزيد ، انظر: 5 عيوب ETF يجب أن لا نغفل.)

ولكن هناك أيضًا قائمة مراقبة الموت التي تم إنشاؤها بواسطة رون رولاند ، محرر AllStarInvestor.com. تحتوي هذه القائمة على صناديق الاستثمار المتداولة التي تراكمت لديها القليل جدًا في الأصول أو ذات حجم تداول ضعيف جدًا ، ويعتقد أنه يجب إغلاقه. في حين أن عددًا قليلاً جدًا من هذه الصناديق قد أغلق بالفعل ، إلا أن أيًا منها ليس مربحًا ، ويشعر رولاند أنه من المحتمل أن يغلق أبوابه في مرحلة ما.

الخط السفلي

يمكن الإجابة عن سؤال ما إذا كان هناك الكثير من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق اليوم من خلال النظر في الاختيار الحالي. هناك ETF تقريبًا لكل نوع من المؤشرات أو المؤشرات المالية الموجودة ، وبدا الآن صناديق ETF المدارة بفعالية تتبع العديد من استراتيجيات التداول المختلفة. قد لا يجد المستثمرون الذين يبحثون عن استراتيجيات محددة في القطاعات المتخصصة عرضًا يناسبهم تمامًا ، في حين أن لدى الآخرين عددًا كبيرًا من صناديق الاستثمار المتداولة للاختيار من بينها. (للمزيد ، انظر: أفضل صناديق الاستثمار المتداولة وما يعقبها: برنامج تعليمي.)

شاهد الفيديو: ما هي صناديق الاستثمار المتداولة وكيف تعمل (شهر نوفمبر 2019).

Loading...