هل تقلب صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا منخفضة التقلب؟

تستثمر العديد من الصناديق الذكية المتداولة في البورصة (ETFs) وفقًا لأحد العوامل المتعددة. أحد عوامل بيتا الذكية الشائعة هو انخفاض معدل التذبذب. يتم توجيه تقلبات منخفضة في صناديق الاستثمار المتداولة نحو المستثمرين الذين يرغبون في المشاركة في الأسواق عندما يتحركون صعودًا ، ولكنهم يريدون الحد من مخاطر الجانب السلبي قليلاً. مثل معظم صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا ، يمكن استخدام صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب كعقود أساسية في محفظة أو لإضافة التعرض لأسهم منخفضة التقلبات لضبط المخاطر الإجمالية للحافظة.

إيجابيات وسلبيات

تستشهد Morningstar Inc. بالإيجابيات التالية لصناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب: (للمزيد ، انظر: صناديق بيتا الذكية: إيجابيات وسلبيات.)

  • تميل الأسهم الأقل تقلبًا إلى أن تكون أكثر نضجًا من الشركات التي تعتمد على النمو الاقتصادي المستمر.
  • كان أداء الأسهم منخفضة التقلب أفضل على أساس معدل المخاطر في العديد من الدراسات.

يستشهد أيضًا بالعيوب التالية:

  • استراتيجيات التقلب المنخفضة يمكن أن تتخلف بشكل كبير في الأسواق الصاعدة.
  • يمكن أن تؤدي زيادة شعبية استراتيجيات التقلبات المنخفضة إلى انخفاض العائدات المعدلة حسب المخاطر في المستقبل.

اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب

أكبر صناديق الاستثمار المتداولة ذات التقلب المنخفض في البورصة هي PowerShares S&P 500 منخفض التقلب ETF (SPLV) و iShares MSCI USA Minimum Volatility (USMV). (للمزيد ، انظر: استراتيجيات بيتا الذكية)

فيما يتعلق بـ SPLV Morningstar ، يقول: "هناك أدلة تاريخية شاملة تدعم مقاربة منخفضة التقلب في الاستثمار في الأسهم. ومع ذلك ، فإن الصندوق لديه سجل مباشر قصير. منذ إنشائه في مايو 2011 وحتى يوليو 2015 ، قدم الصندوق عائدًا تقريبًا مثل S&P 500 ، مع 73٪ فقط من التقلبات. خلال ذلك الوقت ، كانت النسخة التجريبية للصندوق ، أو حساسية الصندوق للتغيرات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، تبلغ 0.6 ".

يقول Morningstar: "SPLV يتتبع مؤشر S&P 500 منخفض التقلب. يستهدف هذا المؤشر كل ربع عام أقل 100 عضو متقلبًا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدار العام الماضي ويزنهم بعكس تقلباتهم ، كما هو موضح سابقًا. "

من خلال 12 سبتمبر 2016 ، كان أداء SPLV جيدًا مقارنة بـ S&P 500:

  • زائدة العائد لمدة خمس سنوات من 14.76 ٪ مقابل 15.48 ٪ للمؤشر.
  • زائدة العائد لمدة ثلاث سنوات من 12.20 ٪ مقابل 10.68 ٪ للمؤشر.
  • زائدة العائد لمدة عام من 16.90 ٪ مقابل 12.01 ٪ للمؤشر.
  • العائد من العام حتى تاريخه 7.35 ٪ مقابل 5.71 ٪ للمؤشر.

من الواضح أن مؤسسة التدريب الأوروبية صمدت بشكل جيد خلال العام الماضي ، وهي فترة من التقلب والضعف في سوق الأسهم ككل. ومع ذلك ، يمكن أن يؤدي الافتقار إلى القيود التي يستخدمها الصندوق في إعادة التوازن إلى رهانات قطاعية كبيرة وتحولات كبيرة في المحفظة مع مرور الوقت. (للمزيد ، انظر: بناء مصيدة فئران أفضل باستخدام صناديق بيتا الذكية.)

USMV يتتبع MSCI USA مؤشر الحد الأدنى من التقلب. على عكس SPLV ، تحتفظ USMV بترجيح القطاع في حدود 5٪ من مؤشر MSCI USA المرجح للقيمة السوقية ويقيد حجم التداول على 20٪ من الحافظة في كل عملية إعادة توازن نصف سنوية.

من خلال 27 مايو 2016 ، حققت USMV أيضًا أداء جيدًا مقارنة بـ S&P 500:

  • زائدة العائد لمدة ثلاث سنوات من 13.17 ٪ مقابل 10.68 ٪ للمؤشر.
  • تتبع عائدات عام واحد بنسبة 16.22٪ مقابل 12.01٪ للمؤشر.
  • العائد من العام حتى تاريخه من 8.46 ٪ مقابل 5.71 ٪ للمؤشر.

أفضل من التنويع؟

تعتبر التقلبات المنخفضة إستراتيجية شائعة ، لكن على المستشارين الماليين أن يسألوا أنفسهم ما إذا كان استخدام صندوق أو مؤسسة التدريب الأوروبية التي تقدم تقلبات منخفضة يعد حلاً أفضل على المدى الطويل للعملاء من التنويع القديم عبر استخدام توزيع الأصول. إن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب والصناديق جديدة إلى حد ما ولن نعرف لعدد من السنوات كيف ستعمل في الواقع على مدار دورة السوق الكاملة. (للمزيد ، انظر: هل صناديق ETF الذكية بيتا نشطة أم سلبية أم كلاهما؟)

كما هو الحال مع معظم استراتيجيات بيتا الذكية ، فإن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب تستخدم مؤشرًا قياسيًا تم استخراجه من مؤشر مرجح لقيمة السوق التقليدية. تعتمد النتائج قبل البدء الفعلي للمنتج على نتائج تم اختبارها مرة أخرى ، والتي قد تتوقف أو لا تصمد نظرًا لاستثمار المزيد من الأموال في هذه الاستراتيجيات. لقد كانت صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب هي المستفيدة من مبلغ كبير من الأموال الجديدة ، لذا ينبغي أن تكون مشكلات القدرات مصدر قلق للمستشارين الماليين. على سبيل المثال ، اكتسبت USMV حوالي ثلث أصولها الحالية منذ بداية عام 2016.

حاليًا ، يتم تقييم صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التقلب بشكل كبير في الأسهم المالية وأسواق السلع الأساسية والرعاية الصحية. غالبًا ما تحتفظ استراتيجيات التقلبات المنخفضة بنسب عالية من قطاعات مثل هذه بالإضافة إلى الاتصالات والمرافق التي تتصرف غالبًا مثل السندات ، والتي تحقق نتائج جيدة في فترات انخفاض أسعار الفائدة. في مرحلة ما ، ستنخفض هذه الصناديق المتداولة في البورصة في النهاية عن غيرها من الاستراتيجيات العصرية. ربما سيكون ذلك بعد رفع سعر الفائدة التالي إذا كان هذا هو بداية الاتجاه نحو معدلات أعلى.

الخط السفلي

انخفاض التقلب هو واحد من عدة عوامل بيتا الذكية الشعبية. تقلبات منخفضة لقد كانت صناديق الاستثمار المتداولة تحظى بشعبية كبيرة مع تقلبات السوق في العام الماضي ، وكانت التدفقات الداخلة كبيرة حتى الآن في عام 2016. ومع مرور الوقت ، حققت أسهم التقلبات المنخفضة أداء جيدًا مع تقلبات أقل من المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. أداء أكبر اثنين كانت التقلبات المتداولة في البورصة منخفضة التقلب منذ نشأتها مقارنة بـ S&P 500. وقد يكون لهذه الصناديق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) مكان في حافظات العملاء إما كممتلكات أساسية أو حيازات فضائية. يجب أن يفهم المستشارون الماليون الذين يفكرون في استخدامها تكوين الأموال ومخاطرها المحتملة أيضًا. (للمزيد ، انظر: ما يحتاج المستشارون إلى معرفته حول صناديق بيتا الذكية.)

شاهد الفيديو: تحليل لكل صناديق الريت العقارية السعودية مستشار الأعمال عماد منشي (شهر نوفمبر 2019).

Loading...