الوساطة القائمة على الرسوم: هل ستعمل من أجلك؟

كان حساب السمسرة القائم على الرسوم في كثير من الأحيان هدفا للتحقيقات في صناعة الخدمات المالية. في عام 1995 ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصة بيانًا مفاده أن الحسابات القائمة على الرسوم عملت على التوفيق بين مصالح المستشار المالي ومصالح المستثمرين. منذ ذلك الوقت ، أصبح من الواضح أنه لا يوافق على ذلك. اقرأ عن إيجابيات وسلبيات حساب السمسرة القائم على الرسوم.

جذر القضية
تاريخيا ، كانت حسابات الوساطة القائمة على العمولة (وما زالت تنتقد) لانتقادات لأن شركات الوساطة تحصل على عمولات عندما يقوم المستثمرون بالتداول. يوفر هذا النهج بدون رسوم بدون مقابل حافزًا قويًا للوسطاء لجعل المستثمرين يتداولون ، مما يشجع على تكتيكات غرفة الغلايات. تعرض حساب السمسرة القائم على الرسوم ، والذي تم اعتباره مرة واحدة باعتباره الترياق لهذه المشكلة ، إلى النار لأن بعض العملاء في هذه الحسابات لا يتداولون بما يكفي ، وفقًا للجهات التنظيمية. (لمعرفة المزيد حول الاستثمار القائم على الرسوم ، اقرأ مقدمة لحسابات الوساطة الماليةو اختتمها: مفردات وفوائد الأموال المدارة.) يشير المنظمون إلى انخفاض مستوى نشاط الحساب ويقولون إن بعض المستثمرين يدفعون رسومًا أعلى مما يدفعون في الحسابات التقليدية القائمة على العمولات.

من الناحية التنظيمية ، يمكن تلخيص سلسلة معقدة من التعاريف والقوانين واللوائح من خلال تصنيف الاستثمارات إلى فئتين: المنتجات الاستشارية والمنتجات غير الاستشارية. مع المنتجات الاستشارية ، تعتبر المشورة المقدمة من متخصصي الخدمات المالية جزءًا أساسيًا من العملية. يدفع المستثمرون أساسًا للحصول على المشورة والحصول على صفقات بدون عمولة كجزء من الحزمة. مع المنتجات غير الاستشارية ، يرى المنظمون أن النصيحة عرضية.

هذه المفاهيم واضحة إلى حد ما تصبح مشكلة عند تطبيقها على حساب السمسرة القائم على الرسوم. بينما يتم تصنيفه كمنتج غير استشاري ، إلا أن العديد من المستشارين يشملون في الممارسة العملية المشورة المستمرة كجزء من حزمة الخدمات التي يقدمونها لعملاء حساب السمسرة القائم على الرسوم. يتيح هذا النهج للمستثمرين إجراء عدد غير محدود من الصفقات دون دفع العمولات أو القلق بشأن الدافع وراء توصيات مستشارهم.

ومع ذلك ، وفقًا للجهات التنظيمية ، يدفع المستثمرون في حسابات السمسرة القائمة على الرسوم مقابل التداول ، وليس المشورة. من الناحية التنظيمية ، فإن المنتجات التي لا تأتي مصحوبة بنصيحة تتلقى قدراً أقل من التدقيق. قد يبدو التنظيم الأقل شيئًا جيدًا من وجهة نظر مستشار الاستثمار ، لكنه لا ينجح بهذه الطريقة في الممارسة العملية. نظرًا لأن المنظمين ينظرون إلى التداول بدون عمولة باعتباره المكون الرئيسي للمنتج ، والمشورة كمسألة بسيطة لا يتم دفع المستشارين مقابلها ، لم يعد المستشارون لديهم أي حافز لاستثمار الوقت والجهد اللازمين لمساعدة العملاء على استكشاف احتياجاتهم المالية ، إنشاء استراتيجية مناسبة لتخصيص الأصول ، أو تصميم محفظة ، أو توفير إشراف مستمر. نتيجة لذلك ، قد يكون معظم المستثمرين أفضل وضع أموالهم في حساب سمسرة مخفضة ودفع ثمن كل عملية تداول يتم إجراؤها - غالبًا بتكلفة تقل عن 10 دولارات لكل عملية تداول ، مقابل ما يصل إلى 1٪ من الأصول في رسوم حساب الوساطة القائمة.

بموجب هذا التفسير الجديد للقواعد ، فإن الطريقة الوحيدة للحصول على أموال للمستشارين والبقاء بعيداً عن المتاعب مع المنظمين هي تشجيع المستثمرين على التداول. بطبيعة الحال ، فإن تشجيع المستثمرين على التداول يثير شبح تضارب المصالح المحتمل - المشكلة الدقيقة التي اخترعت الحسابات القائمة على الرسوم لمساعدة المستشارين على تجنبها. عند التفكير في الأمر من منظور اقتصادي ، فإن هدف المنظمين المتمثل في ضمان أن يدفع المستثمرون مبالغ أقل بموجب نظام قائم على الرسوم مقارنةً بنظام مرتكز على العمولة ، يبدو معقولًا للمستثمرين ، ولكن ماذا عن وجهة نظر المستشار؟ هذا الموقف يحول دور المستشار. بدلاً من السعي لتقديم أفضل نصيحة ممكنة ، يصبح المستشار مندوب مبيعات.

الاستنتاج - محفظتك
المسائل التنظيمية جانبا ، هل حساب الوساطة على أساس الرسوم لديه مكان في محفظتك؟ يجعل الفصل بين الموقف التنظيمي والممارسة الفعلية من الصعب معالجة هذا السؤال. في الوقت الحالي ، تعتمد الإجابة إلى حد كبير على وجهة نظرك وأهدافك وجودة النصيحة التي تتلقاها من أخصائي الخدمات المالية.

إذا كنت تتداول بشكل متكرر وتقدر بعض النصائح من مستشارك ، فقد تكون أنت والمنظمون سعداء بالوضع الراهن. إذا كنت تريد مشورة غير منحازة ، وخدمات تخطيط مالي شاملة وتداول بدون عمولة ، فإن الموقف أكثر تعقيدًا. على الرغم من حقيقة أن الجهات التنظيمية تخفض قيمتها ، إلا أن العديد من المستشارين يساعدون عملاء الوساطة القائمة على الرسوم على إنشاء خطط مالية شاملة مع المشورة المستمرة ومراقبة المحافظ. إذا وجدت مستشارًا من هذا القبيل ، أو إذا أنشأت الصناعة رسميًا نسخة استشارية من حساب السمسرة القائم على الرسوم ، فقد تظل الوساطة القائمة على الرسوم تعمل من أجلك. إذا كنت لا تريد المشورة ولا تتداول كثيرًا ، فقد لا يكون العمل مع مستشار مالي ووضع أموالك في حساب قائم على الرسوم هو النهج الصحيح.

شاهد الفيديو: 9 realistic ways to make money while traveling (شهر نوفمبر 2019).

Loading...