5 اللقطات المضاربة للتغلب على التضخم

من البديهي استثمار الدخل الثابت أن التضخم هو أسوأ عدو لحامل السندات. ولكن ما هو المستثمر الذي يتطلب دخل منتظم تفعل عندما تتغير بيئة سعر الفائدة ، ويتوقع ارتفاع معدلات التضخم والتضخم؟ لا يخاطر المستثمر بمراقبة القيمة الاسمية لمحفظة السندات الخاصة به فقط ، بل إنه يفقد الفرصة أيضًا لإعادة الاستثمار بشروط أكثر ملائمة مع ارتفاع أسعار الفائدة.

البرنامج التعليمي: أساسيات السندات والديون

بالنظر إلى هذا السيناريو ، قمنا بجمع عدد من المنتجات والاستراتيجيات غير المستغلة بشكل جيد والتي يمكن للمستثمرين ذوي الدخل الاستفادة منها عندما تبدأ رياح التضخم في العواء.

1. الحصول على المحمية
توفر الأوراق المالية المحمية من التضخم (IPS) للمستثمرين ذوي الدخل طريقة شائعة لتجنب آثار التضخم وارتفاع الأسعار. تتألف هذه الأوراق المالية من عنصرين ، قسيمة سندات منتظمة تدفع سعر فائدة معلومًا ، وعنصرًا مرتبطًا بمؤشر أسعار المستهلك يقوم بضبط القيمة الرئيسية للسند لأعلى أو لأسفل مع التغييرات في المؤشر. يتم تقديمها من قبل الحكومة الفيدرالية كأوراق مالية محمية من التضخم (TIPS) بينما يتم بيعها في كندا كسندات ذات عائد حقيقي (RRBs).

في الآونة الأخيرة ، تقدم البلديات والشركات إصداراتها الخاصة من IPS. قد يكون لها مزايا ضريبية على IPS المصدرة فيدرالياً ، ولكن تأكد من مراجعة المستشار المالي الخاص بك لمعرفة أن فوائد هذه الإصدارات تفوق شراء السندات ذات التصنيف الأعلى المدعومة اتحاديًا. (تعرف على المزيد من التفاصيل المتعمقة حول IPS في مقالتنا ، الأوراق المالية المحمية من التضخم - الحلقة المفقودة.)

مخاطر IPSs:
إن الانخفاضات الكبيرة في مؤشر أسعار المستهلك (أي الانكماش) ​​ستؤدي إلى تآكل مبدأ IPS ، مما يترك المستثمرين بعائد سلبي مطلق.

كما هو الحال مع أي استثمار دخل ثابت ، فإن الجدارة الائتمانية للمصدر لها أهمية قصوى. من الأفضل معرفة من تشتريه ، وتخصيص أموالك وفقًا لذلك.

2. الذهاب قصيرة
هناك استراتيجية شائعة أخرى في بيئة ذات معدل مرتفع وهي الحفاظ على مدة استثمارات الدخل الثابت قصيرة. يعني تقصير مدة محفظة السندات الخاصة بك أنك تتلقى نقودًا في وقت أقرب من السندات ذات المدة الطويلة ، وبالتالي يمكنك إعادة استثمار هذه النقود في وقت أسرع بمعدلات فائدة أعلى في بيئة تضخمية. على العكس ، في بيئة أسعار الفائدة المتناقصة ، قد ترغب أيضًا في النظر في تمديد مدة محفظتك. من خلال مضاعفة آجال استحقاقك من ثلاثة أشهر إلى سنة - أو ببساطة من خلال الاستثمار في صندوق سوق يدار بحكمة ، وهذا من أجلك - يمكنك الاستفادة بأمان من ارتفاع أسعار الفائدة. (نلقي نظرة فاحصة على المدة في المتقدمة بوند مفاهيم البرنامج التعليمي.)

مخاطر استراتيجية فترة السندات القصيرة:
قد تتطلب منك هذه الاستراتيجية إيلاء المزيد من الوقت والاهتمام لقضايا النضوج وإعادة استثمارها اللاحقة مما لديك. مستشار جيد (أو صندوق الاستثمار في سوق المال) سوف يساعد في هذا.

حتى مع التضخم ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل لا يعني دائمًا ارتفاعًا مماثلًا في نهاية منحنى العائد. قد يحد البقاء على المكشوف من بعض مكاسب الاستثمار التي كنت ستحققها من خلال الحفاظ على مركز سندات طويل الأجل. إذا كنت تعتقد أن النهاية الطويلة للمنحنى مستقرة ، ففكر في استخدام استراتيجية سندات "حديدية" تشتري فيها كل من السندات قصيرة الأجل والسندات طويلة الأجل ، ولكن ليس بينها. تمنحك هذه الاستراتيجية معدل فائدة أعلى للسندات طويلة الأجل ، ولكنها تمنحك أيضًا المرونة في شراء وبيع السندات قصيرة الأجل إذا ارتفعت أسعار الفائدة.

3. تعويم
إذا كان التضخم وشيكًا ، ففكر في تخصيص جزء على الأقل من محفظة الدخل الثابت الخاص بك نحو أوراق سعر الصرف المتغيرة والأسهم المفضلة. تنتج هذه الاستثمارات عمومًا أكثر من IPSs وصناديق سوق المال وهي مهيكلة لزيادة مدفوعاتها مع ارتفاع العوائد.

مخاطر سعر الفائدة العائم:
لا يتم إنشاء جميع "العوامات" على قدم المساواة. سيساعد التحقق من التصنيف الائتماني لمُصدر مذكرة السعر العائم أو المشاركة المفضلة في تحديد المبلغ الذي ستخصصه لأي مشكلة محددة.

تحقق من شروط المشكلة ، وتواريخ أي مكالمة ، وما هو سعر الفائدة المعلن على وجه التحديد.

4. تحويل
هناك عدد من الاستثمارات الحساسة للتضخم ، وأهمها سلع مثل النفط والغاز والمعادن النفيسة ، والتي تميل إلى الارتفاع عندما ترتفع التكلفة الإجمالية للسلع والخدمات. يتيح شراء السندات القابلة للتحويل والأسهم المفضلة القابلة للتحويل للشركات في هذه القطاعات للمستثمرين فرص دخل سنوية وفرصة لتحقيق مكاسب رأسمالية.

نظرًا لأن الأوراق المالية القابلة للتحويل قابلة للاستبدال في الأسهم العامة الأساسية للشركة ، فإنها تميل إلى عكس أداء المشترك. وطالما أن الشركات نفسها مذيبات ، وأن توزيعات الأرباح أو مدفوعات الفائدة آمنة ، فإن الأوراق المالية القابلة للتحويل تقدم لعبة هائلة على التضخم وارتفاع الأسعار. (لمعرفة المزيد عن الأوراق المالية القابلة للتحويل ، راجع موقعنا مقدمة في السندات القابلة للتحويل المادة و مقدمة في الأسهم المفضلة القابلة للتحويل.)

مخاطر المكشوفة:
مخاطر الائتمان هي مصدر القلق الرئيسي هنا. كالمعتاد ، تحقق من المقيِّمين (Moody's ، S&P ، Fitch ، إلخ.) لفهم ما هو على المحك بشكل أفضل.

لاحظ شروط المشكلة. يتم حزم هذه الأوراق المالية في عدد لا يحصى من الطرق. يجب أن يساعدك الوسيط أو المستشار الخاص بك في الحصول على نسخة من نشرة الإصدار الخاصة بالمشكلة وفهمها لها.

5. النظر في غير المرغوب فيه
يميل الفرق بين السندات ذات العوائد المرتفعة (السندات) والأطراف المصدرة ذات التصنيف الأعلى (مثل سندات الخزانة) إلى الإغلاق مع ارتفاع التضخم. قد يؤدي هذا إلى الحصول على تجربة إيجابية لحاملي السندات غير المرغوب فيها ، الذين إذا اختاروا قضاياهم بشكل متحفظ ، فسيستفيدون من علاوة سعر الفائدة الملازمة للسندات غير المرغوب فيها ، ومن أي زيادة في رأس المال في الأسعار مع تضييق هوامش الأسعار.

السندات ذات العائد المرتفع هي حيوانات غريبة بقدر ما تتمتع بكل ميزات التزامات الديون ولكنها تتداول مثل الأسهم. وهذا يعني أن سعر سندات شركة ABC غير المرغوب فيها يرتبط ارتباطًا وثيقًا بأسهم شركة ABC ويتداول بشكل أو بآخر بشكل مستقل عن أسعار الفائدة السائدة. (انظر مقالتنا عالية الغلة ، أو مجرد مخاطر عالية؟ لمعرفة المزيد عن السندات غير المرغوب فيها.)

مخاطر سندات الزبالة:
أكثر من أي مما سبق ، اختيار السندات غير المرغوب فيه هو مفتاح الربح من فئة الأصول هذه. يجب إجراء فحص شامل للجدارة الائتمانية للمصدر. إما ذلك ، أو اتركه للخبراء. يتوفر عدد من صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع وصناديق الاستثمار المشتركة التي توفر إدارة محترفة وخيارات دخل شهرية وفصلية.

استنتاج
بناءً على تحملك للمخاطر ورغبتك في تحقيق مكاسب رأسمالية ، من الممكن المغامرة فيما وراء السندات التقليدية التي تصدرها الحكومة والتي تحميها من التضخم عندما يرتفع منحنى العائد. توفر الاستراتيجيات والمنتجات المدرجة أعلاه للمستثمرين فكرة عن عدد قليل فقط من مجموعة واسعة من بدائل الاستثمار في الدخل المتاحة لهم في ظل هذه الظروف. إن التقييم الدقيق لمخاطر المخاطر / المكافآت الفردية لكل استثمار أمر أساسي بالطبع للاستفادة من أي منها. (لقراءة ذات صلة ، تحقق من الأخطاء الشائعة من قبل المستثمرين ذوي الدخل الثابت.)

شاهد الفيديو: Words at War: The Veteran Comes Back One Man Air Force Journey Through Chaos (شهر نوفمبر 2019).

Loading...